Акционерите на „Тесла“ (TSLA) умоляват Мъск да обясни защо целите не са били постигнати

Акционерите на „Тесла“ заляха портала за въпроси и отговори относно финансовите резултати на компанията за второто тримесечие на 2026 г. с въпроси, а тези с най-много гласове разкриват мрачна картина: дребните инвеститори вече изискват от Илон Мъск да обясни защо компанията продължава да не постига собствените си краткосрочни цели.

Тонът се е променил – вече не се пита за великата визия на Tesla, а защо почти нищо от нея не се реализира според графика – по отношение на роботаксито, „Full Self-Driving“ и Optimus.

Два лесни въпроса начело — и подозрително преброяване на гласовете

Tesla провежда сесията си за въпроси и отговори относно финансовите резултати чрез Say Technologies, където акционерите подават и гласуват за въпроси, като тежестта на гласа им се определя от броя на акциите на TSLA, които притежават. За телеконференцията за финансовите резултати на 22 юли са подадени близо 300 въпроса.

Двата най-популярни въпроса са чисто лесни. Един от тях пита за „текущото състояние на нарастването на производството на Optimus Gen 3“ и какви задачи ще изпълнява роботът до края на 2027 г. Другият пита за „основните пречки за по-бързото разширяване на дейността с роботизираните таксита“. И двата са подготвени така, че Мъск да даде рекламен отговор без да поема отговорност.

Това, което прави впечатление, е броят на гласовете.

Тези въпроси не бяха сред най-гласуваните в началото на седмицата, но голям акционер на Tesla, контролиращ поне няколкостотин милиона акции, се намеси, за да се увери, че лесните въпроси са на челно място.

Say работи, като ви позволява да потвърдите акциите си в платформата и да гласувате за въпроси с броя на акциите си, вместо с един глас на акционер.

Всеки от тези два въпроса представлява 4,8 милиона акции на TSLA — докато въпросът на трето място представлява по-малко от 975 000 акции. Тази разлика подсказва, че един-единствен голям акционер, притежаващ акции на стойност стотици милиони долари, е гласувал за двата най-благосклонни въпроса, за да ги изкачи на върха. Въпросите, които действително интересуват акционерите, започват от трето място.

Акционерите искат да знаят защо Tesla продължава да не постига собствените си цели

Въпросът, класирал се на трето място по брой гласове „за“, отива направо към същността на проблема:

„Tesla не е изпълнила краткосрочните си прогнози за „роботакси“ в три поредни отчета за приходите – от 50% покритие на САЩ до края на 2025 г. до най-скорошните 7 нови града през първото полугодие на 2026 г. Какво пречи на Tesla да постигне тези краткосрочни цели, които сама си е поставила?“

Тази формулировка е точна. През април Tesla тихо смекчи графика си за разширяване на услугата „роботакси“ за пет обявени града – от твърдото „първото полугодие на 2026 г.“ до неясните „подготовката е в ход“. Услугата в Остин, която е нейният флагман, все още работи само с около 20 превозни средства повече от година след стартирането ѝ.

Множество варианти на същия въпрос — „Защо растежът на превозните средства за „роботакси“ е в застой?“ и „Какви са новите етапи за внедряването на „роботакси“, като се има предвид, че предишните етапи не бяха постигнати?“ — се появяват няколко пъти сред първите 20, като всички са получили много гласове „за“ (без да се отчитат няколкото милиона споделяния на двата най-популярни въпроса с лесни отговори).

Истинското препятствие не е производството на Cybercab, както подсказват няколко въпроса. Tesla е ограничена от софтуера по отношение на безопасността при своите роботизирани таксита Model Y, които използват по същество същия хардуерен стек като Cybercab. Добавянето на двуместен автомобил не решава основния проблем.

Проблемът с HW3, на който акционерите не получават отговор

Един от най-острите въпроси се отнася до най-унищожителното признание на Tesla:

„Илон потвърди, че HW3 не може да постигне FSD без надзор. Какъв е планът за собствениците, които са платили за FSD – безплатни хардуерни ъпгрейди, прехвърляне на правата или възстановяване на сумите – какъв е графикът и какви разходи е натрупала Tesla за това?“

За втора поредна година Мъск потвърди, че автомобилите с Hardware 3 – коли, които Tesla продаваше в продължение на години, обещавайки, че разполагат с всичко необходимо за пълна автономност – не могат да осигурят FSD без надзор. По време на телеконференцията за първото тримесечие на 2026 г. Tesla лансира план за изграждане на микрофабрики, предназначени единствено за модернизиране на тези милиони автомобили – план, за който многократно сме заявявали, че е малко вероятно да се осъществи.

Не очаквайте конкретен отговор. Мотивът на Tesla е да продължава да бави нещата, докато действително не реши проблема с FSD без надзор на по-новия хардуер — нещо, което все още не е направила. Признаването на мащаба на задължението за модернизация или възстановяване на суми преди този момент би изглеждало зле след десетилетие на продажба на автономно шофиране, което не съществува.

Страх от сливане със SpaceX и прехвърляне на дейността по изкуствен интелект към SpaceXAI

Два въпроса разкриват различен вид тревога. Единият призовава Мъск да „се ангажира да постигне поне половината от целите, очертани във вашия план за възнаграждения за 2025 г., преди да разглежда каквито и да било оферти за придобиване или сливане на Tesla“. Другият пита за плана за „въвеждане на Digital Optimus с SpaceXAI“, капиталовия принос на Tesla и нейния дял от приходите.

Въпросът за сливането е молба. Акционерите се страхуват, че Мъск може да вмъкне Tesla в SpaceX — която през февруари погълна xAI в сделка изцяло с акции на стойност 1,25 трилиона долара — при условия, благоприятни за компанията, в която той притежава по-голям дял. Одобреният от акционерите през ноември пакет за възнаграждения на стойност 1 трилион долара обвързва изплащането на Мъск с пазарна капитализация от 8,5 трилиона долара и постигането на ключови цели като 1 милион роботизирани таксита и 1 милион „Optimus“ роботи. Инвеститорите искат тези цели да бъдат постигнати, а „Tesla“ да бъде защитена, преди сключването на каквато и да е сделка.

Въпросът за „Digital Optimus“ е също толкова показателен. Мъск по-рано заяви, че „Тесла“ разполага с най-добрия екип по изкуствен интелект и няма нужда от тогавашната xAI, за да създаде „мозъка“ на „Оптимус“. Сега планът минава през SpaceXAI – структурата, свързана с амбициите на Мъск в областта на изкуствения интелект, докато акционерите на „Тесла“, на които беше казано, че ще се възползват от напредъка в изкуствения интелект, наблюдават как стойността (или възприеманата стойност) се прехвърля към компания, която не им принадлежи.

Въпросите са същината на историята тук. Когато собствените акционери на дадена компания използват правото си на глас, за да поискат обяснение защо тя не може да постигне нито една краткосрочна цел и да поискат от главния изпълнителен директор да обещае, че няма да ги „продаде“ при сливане, това ви казва повече от всяка подготвена реч, която Мъск ще произнесе на 22 юли.

Tesla току-що отчете най-доброто си второ тримесечие досега с 480 126 доставки, но основните въпроси на акционерите не са свързани с празнуването на автомобилния бизнес. В крайна сметка същите тези акционери крещят от 5 години насам – откакто акциите на Tesla се търгуват само в странична тенденция – че компанията вече не е автомобилен производител.

Вместо това въпросите са за отлагащите се постоянно етапи в развитието на „роботакси“, за обещанието за FSD хардуер, което „Тесла“ не спази пред милиони собственици, за графика на „Оптимус“, който съществува предимно в очакване на решаването на проблеми с изкуствения интелект, които никой все още не е решил, и за страха, че реалната стойност на изкуствения интелект се пренасочва към SpaceXAI. Това е оценка, изградена почти изцяло върху обещания, която се поставя под въпрос от хората, които са платили за тези обещания.

Следете на кои въпроси Tesla действително ще отговори по време на телеконференцията. Най-вероятно е двата лесни въпроса, подхвърлени от „китовете“, да получат ефирно време, а въпросът за възстановяването на сумата за HW3 – не. Ако Tesla отново избегне въпросите за отчетността, това ще бъде истинският сигнал – а акционерите явно изчерпват търпението си. Ако не е така, определено трябва да преосмислят позицията си.

Ако сте собственик на Tesla, захранването на вашия електромобил с домашна слънчева енергия е един от най-умните начини да си осигурите ниски разходи за гориво, независимо от това какво ще се случи по време на телеконференцията за финансовите резултати. С цените на електроенергията, които се покачиха с почти 10% миналата година, домашната слънчева енергия ви предпазва от бъдещи увеличения на тарифите. А с опциите за лизинг и договор за покупка на електроенергия (PPA) можете да преминете към слънчева енергия без никакви първоначални разходи и да започнете да спестявате веднага. Ако искате да намерите най-добрата оферта, разгледайте EnergySage. Това е безплатна услуга с стотици предварително проверени инсталатори, които се състезават за вашия бизнес, така че спестявате от 20 до 30% в сравнение с това да се справяте сами. Няма да получавате обаждания от търговци, докато не изберете инсталатор. Получете безплатни оферти тук.