Отчетите за печалбите през първото тримесечие, публикувани от големите китайски автомобилни производители, подчертават едно ново общо предизвикателство: с бързото разрастване на дейността в чужбина колебанията в обменния курс на юана оказват значително влияние върху отчетните печалби на тези компании.
Автомобилни гиганти като Geely Auto и BYD претърпяха сериозни валутни загуби през първото тримесечие, което показва, че макар стратегиите за глобализация да водят до ръст на продажбите, те също така създават нови финансови рискове.
Печалбата на Geely за първото тримесечие, приписвана на акционерите, възлиза на 4,17 милиарда юана (610 милиона долара), което е спад с 27% на годишна база. Това се дължи главно на нетна валутна загуба от близо 500 милиона юана през периода, в сравнение с нетна печалба от над 3 милиарда юана през същия период на миналата година.
Без да се отчитат несъществените елементи, като печалби и загуби от валутни курсове, основната печалба на Geely всъщност е нараснала с 31%. Това показва, че след елиминиране на валутните колебания, оперативните резултати на основната дейност на компанията са запазили силна динамика.
BYD също беше засегната от валутните колебания. Финансовите разходи на компанията през първото тримесечие скочиха с 210% до 2,1 милиарда юана, главно поради валутни загуби.
Нетната печалба на BYD за първото тримесечие се срива с 55% до 4,09 милиарда юана. Освен валутните фактори, традиционният извънсезонен период за продажби в началото на годината и постепенното премахване на подкрепящите политики също нанасят удар на компанията.
Финансовите отчети на големите автомобилни производители, включително Changan Automobile, GAC Group и GWM, показаха подобна тенденция. Всички тези компании постигнаха ръст на продажбите в чужбина от над 30% на годишна база, но валутните им печалби и загуби станаха отрицателни.
Changan отчете финансови разходи за първото тримесечие в размер на 314 милиона юана, което представлява увеличение от 129,26% на годишна база, главно поради влиянието на намалените валутни печалби.
Нетната печалба на Changan, приписвана на акционерите за тримесечието, беше 351 милиона юана, което е спад с 74,09% на годишна база.
Нетната печалба на GAC за първото тримесечие, без да се отчитат еднократните елементи, спадна с 55% на годишна база, главно защото промените в обменния курс доведоха до валутни загуби през периода, в сравнение с валутните печалби през същия период на миналата година.
Нетната печалба на GWM за първото тримесечие, припадаща на акционерите, е 945 милиона юана, което представлява спад от 46,01% на годишна база, главно поради колебанията в обменния курс, довели до валутни печалби през същия период на миналата година.
През първото тримесечие на тази година юанът на вътрешния пазар се е повишил с 1,2% спрямо щатския долар, което е довело до счетоводни загуби за автомобилните производители при преоценката на техните активи в чуждестранна валута в края на периода.
В условията на все по-сложна международна обстановка управлението на валутния риск се превръща в умение, което китайските автомобилни производители трябва да овладеят.
В краткосрочен план автомобилните производители трябва да увеличат съотношението на валутното хеджиране до 50%–60% и да използват инструменти за фючърси и опции, за да фиксират възвръщаемостта от поръчките, съобщи Yicai в сряда, цитирайки Цуй Доншу, генерален секретар на Китайската асоциация на леките автомобили.
В дългосрочен план автомобилните производители трябва да изградят системи за контрол на валутния риск, да създадат механизми за ранно предупреждение за валутните курсове и да елиминират влиянието на валутните печалби и загуби, каза Цуй.
Всъщност водещите автомобилни производители вече са започнали да предприемат мерки за хеджиране срещу тези финансови рискове. BYD многократно е използвала валутни инструменти за управление на риска, като е удвоила квотата си за търговия с валутни деривати от 5 млрд. долара на 10 млрд. долара през 2025 г.
Geely също заяви, че компанията активно управлява експозицията си към валутен риск чрез финансови инструменти като хеджиране.
(1 долар = 6,8383 юана)
