Централата на CATL в Нинде, провинция Фудзиен. Източник: 21Jingji
Общата пазарна капитализация на CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited) надхвърли 2 трилиона юана (290 милиарда щатски долара), което бележи исторически момент за най-големия производител на батерии в света.
На 16 април акциите на CATL отвориха с повишение и в един момент скочиха с повече от 6%, достигайки 460 юана (66,67 долара) за акция и изстрелвайки пазарната стойност на компанията до приблизително 2,1 трилиона юана (300 милиарда долара). Акциите затвориха на цена 453,98 юана (65,74 долара) за акция, като пазарната капитализация се запази над прага от 2 трилиона юана.
Това постижение поставя CATL сред елитната група от само шест компании с А-акции, чиято пазарна капитализация надхвърля 2 трилиона юана, като се присъединява към редиците на Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, PetroChina и China Mobile. CATL е единствената недържавна компания сред тях.
Доминираща глобална позиция
Според данни на международната изследователска фирма SNE Research, CATL е заемала 39,2% от световния пазарен дял на батериите за електромобили през 2025 г., запазвайки водещата си позиция в продължение на девет поредни години. Компанията изпреварва втората в класацията BYD с почти 12 процентни пункта. В сегмента на батериите за съхранение на енергия CATL държи 30,4% от световния пазарен дял, заемайки първото място в продължение на пет поредни години.
Пътят на растежа
CATL се регистрира на борсата ChiNext на 11 юни 2018 г. с цена на затваряне в деня на дебюта от 36,20 юана (5,25 USD) на акция и пазарна капитализация от 78,64 млрд. юана (11,4 млрд. USD). Само девет дни след регистрацията пазарната стойност на CATL надмина тази на BYD.
Компанията отбеляза значителен растеж по време на бума на превозните средства с нова енергия през 2021 г., когато продажбите на NEV на вътрешния пазар скочиха със 157% до 3,5 милиона единици. Към декември 2021 г. пазарната капитализация на CATL достигна 1,6 трилиона юана (около 230 милиарда USD).
Въпреки това, акциите се сблъскаха с предизвикателства в началото на 2022 г. на фона на по-широка корекция в сектора, като за кратко паднаха под прага от 1 трилион юана през април същата година. Компанията възвърна статута си на трилионна компания през септември 2024 г. след възстановяване на пазара, предизвикано от политически мерки.
Силно представяне през 2025 г.
Тъй като капацитетът в ниския сегмент на индустрията постепенно се освободи, а вътрешното и международното търсене на енергийно съхранение надмина очакванията, степента на използване на производствения капацитет на CATL през 2025 г. достигна 96,9%.
Финансовите резултати се засилиха значително през 2025 г., като брутните маржове на батериите за електромобили и батериите за съхранение на енергия достигнаха съответно 23,8% и 26,7%. Годишните приходи възлизат на 423,7 млрд. юана (около 610 млрд. щатски долара), което е ръст от 17% на годишна база, докато нетната печалба, припадаща на акционерите, достига 72,2 млрд. юана (около 10,5 млрд. щатски долара), което представлява увеличение от 42,3%.
Според Китайския алианс за съхранение на енергия, цитиран от Caixin, китайските компании за съхранение на енергия са осигурили 366 GWh нови поръчки от чужбина през 2025 г., което представлява увеличение от 144% спрямо предходната година, като само през втората половина на годината са добавени приблизително 200 GWh.
Стратегическа перспектива: съхранение на енергия, съизмеримо с мощните батерии
CATL поддържа оптимистична перспектива за търсенето на съхранение на енергия. На отраслов форум през март Джон Х. Квон, глобален главен юрисконсулт на CATL, отбеляза, че настоящото съотношение на бизнеса на компанията е приблизително 80% батерии за електромобили към 20% батерии за съхранение на енергия.
„Вярваме, че в рамките на три години това съотношение ще достигне 50:50. След това бизнесът с батерии за съхранение на енергия може дори да надмине бизнеса с батерии за електромобили“, заяви Квон.
Бумът в строителството на центрове за данни за изкуствен интелект по целия свят допълнително повиши перспективите за търсене на литиеви батерии. Дзя Джун, старши инженер в Китайската академия за информационни и комуникационни технологии, посочи, че инсталираният капацитет за съхранение на енергия за комуникации в Китай е достигнал 24,5 GWh през 2024 г. До 2028 г. се очаква глобалният пазар за съхранение на енергия, поддържащ центровете за данни за изкуствен интелект, да достигне десетки GWh, като съставният годишен темп на растеж ще надхвърли този на традиционното съхранение на енергия в центровете за данни с повече от 50%.
Според данни на CABIA, CATL заема първо място на пазара на батерии за електромобили през тази година с пазарен дял от 48,3%, следвана от BYD на второ място с 17% и CALB на трето с 5,9%. Според CPCA, делът на CATL вече е надхвърлил 50% през първото тримесечие на 2026 г.
Коментар на редактора
Струва си да се отбележи, че когато изчисляваме пазарната капитализация на CATL, използваме пазарната капитализация на А-акциите, докато пазарната капитализация на H-акциите има приблизително 38% премия в сравнение с А-акциите.
Това е много рядко срещано явление сред китайските акции. Вземем за пример BYD – цената на H-акциите й е с 6% по-ниска от цената на A-акциите. Industrial and Commercial Bank of China, която, както бе споменато по-горе, заема първо място по пазарна капитализация на A-акциите, има пазарна капитализация на H-акциите, която е с 18% по-ниска от тази на A-акциите. Всъщност при почти всички акции, регистрирани на A и H пазарите, H-акциите се търгуват на по-ниски цени от A-акциите.
Основните инвеститори в А-акции са от континентален Китай, като за чуждестранните инвеститори има много ограничения, докато H-акциите са отворени за глобални инвеститори. Високата премия на H-акциите на CATL спрямо А-акциите показва силен ентусиазъм от страна на глобалните инвеститори към тази компания.
