Tesla (TSLA) ще публикува финансовите си резултати за първото тримесечие на 2026 г. утре (22 април) след затварянето на пазара, като след това ще се проведе телеконференция. Въпреки че ръководството продължава да налага тезата, че Tesla вече е „компания за изкуствен интелект и роботика“, автомобилният бизнес все още е основният двигател на финансовите резултати на Tesla.
Нека разгледаме какво очакват Уолстрийт и дребните инвеститори.
Доставки и енергийно потребление на Tesla за първото тримесечие на 2026 г.
Вече знаем цифрите за доставките и производството за тримесечието:
| Производство | Доставки | При спазване на счетоводните правила за оперативен лизинг | |
| Model 3/Y | 394 611 | 341 893 | 1 |
| Други модели | 13 775 | 16 130 | 2% |
| Общо | 408 386 | 358 023 | 1 |
Tesla достави 358 023 автомобила, което е с около 7600 бройки по-малко от прогнозираните 365 645. Въпреки че това представлява увеличение от 6,3% на годишна база спрямо 336 681 доставки през първото тримесечие на 2025 г., това сравнение е подвеждащо, тъй като първото тримесечие на 2025 г. беше изкуствено понижено от спирането на производството на Model Y във всичките четири фабрики за обновяването „Juniper“.
Най-тревожната цифра е разликата между производството и доставките. Tesla е произвела с над 50 000 автомобила повече, отколкото е продала — почти всички от тях в категорията Model 3/Y. Такова натрупване на запаси сочи към проблем с търсенето, а не към логистичен проблем.
По отношение на енергията, Tesla е внедрила само 8,8 GWh енергийно съхранение – спад с 38% спрямо рекордните 14,2 GWh за четвъртото тримесечие на 2025 г. и далеч под консенсусната прогноза на анализаторите от около 12-14 GWh. Енергийното съхранение беше единственият постоянен фактор за растеж в бизнеса на Tesla през последните две години, така че този последователен спад е значителен.
Приходи на Tesla за първото тримесечие на 2026 г.
Консенсусът на Уолстрийт в Estimize оценява приходите за първото тримесечие на 2026 г. на около 22,3 млрд. долара, което е ръст от около 14% спрямо 19,34 млрд. долара през първото тримесечие на 2025 г.
Междувременно Tesla започна да публикува свой собствен консенсус на анализаторите, съставен от компанията, който е по-нисък – 21,4 млрд. долара.
Отново, растежът на годишна база изглежда добър на хартия, но до голяма степен се дължи на сравнението с най-лошото тримесечие на Tesla от години. На последователна база се очаква приходите да спаднат от 24,9 млрд. долара през четвъртото тримесечие на 2025 г.
Енергийният сегмент трябва да продължи да бъде светъл лъч по отношение на растежа на приходите, въпреки че 38-процентното понижение на внедренията спрямо предходното тримесечие вероятно ще укроти очакванията за бъдещето.
Финансови резултати на Tesla за първото тримесечие на 2026 г.
Анализаторите очакват не-GAAP печалба от 0,37 долара на акция, което е увеличение спрямо 0,27 долара през първото тримесечие на 2025 г. — 33% ръст на годишна база.
Консенсусът, съставен от компанията, е значително по-нисък – 0,33 долара.
Брутната печалба в автомобилния сектор ще бъде най-внимателно наблюдаваният показател. Маржовете са под натиск от засилената конкуренция и агресивната ценова политика, и ако цифрата падне под 17%, прогнозите за рентабилността ще се влошат още повече.
За сравнение, Tesla е надминавала и не е достигала прогнозите в еднаква степен в три от последните четири тримесечия, със средна негативна изненада в печалбата от 7,66%.
Най-харесваните въпроси на акционерите на Tesla за първото тримесечие на 2026 г.
Към тази сутрин акционерите на Tesla са подали 872 въпроса на платформата Say.com. Ето най-харесваните:
1. Кога ще бъде представен Optimus v3? Кога ще започне производството на Optimus, след като прекратихме производството на Model X и S по-рано от средата на годината? Каква е очакваната производителност на Optimus до края на тази година? Какви са първоначалните целеви умения?
Акционерите питат кога ще бъде представен Optimus v3 и кога ще започне производството, особено след като Tesla прекрати производството на Model S и X по-рано от очакваното. Tesla демонстрира Optimus на събития от години, но той все още разчита в голяма степен на дистанционно управление, а не на автономна функция. Графикът за производството е отлаган многократно.
Очаквам Мъск да промени целите, както обикновено.
2. Какви етапи целите за разширяването на FSD без надзор и Robotaxi извън Остин през тази година и как това ще доведе до повтарящи се приходи?
Инвеститорите искат конкретни етапи за разширяване на FSD без надзор извън Остин и как това ще доведе до повтарящи се приходи. Това е бил най-важният въпрос на почти всяка телеконференция за финансовите резултати на Tesla през последните две години. Мъск се е заблуждавал относно сроковете за автономното шофиране в продължение на десетилетие и очаквам той да продължи да се заблуждава и да променя целите.
Той ще продължи да описва малката пилотна програма на Tesla в Остин, а сега и в Далас и Хюстън, като реално внедряване и разширяване на Robotaxi.
2.Б Кога очаквате FSD Unsupervised да достигне до автомобилите на клиентите?
Това е практически същият въпрос, но по-конкретно за функцията „Unsupervised“ в автомобилите на клиентите. В този момент ми е смешно, че хората все още вярват, че това ще се случи с настоящия хардуер.
3. Как автомобилите с хардуер 3 ще достигнат FSD без надзор?
Говорейки за хардуер. Няма да се случи. Отговорът е, че няма да се случи. Мъск го каза преди повече от година. Нищо не се е променило, освен че той не иска да го коментира.
4. Илон публикува в X за нов автомобил, по-добър от миниван. Какви са подробностите около това? Или става дума просто за Model Y L?
Както съобщихме, когато Илон публикува това, за съжаление очакваме, че той се е отнасял към робована. Надяваме се, че не е така.
5. Кога очаквате Оптимус да премине от фабрични тестове към външни продажби и какъв потенциал за приходи виждате от него в дългосрочен план?
Защо изобщо питате това? Той вече е казал десетки пъти, че очаква това да бъде „най-големият продукт на всички времена“ и да носи трилиони долари годишно. Искат ли да го чуят отново?
Мнението на Electrek
Уолстрийт очаква Tesla да отчете ръст на годишна база за първи път от няколко тримесечия насам – 13% при приходите и 33% при печалбата на акция. Но почти целият този „ръст“ се измерва спрямо първото тримесечие на 2025 г., което беше най-лошото тримесечие за Tesla от години насам поради самоналоженото спиране на производството на Model Y. Това е ласкателно сравнение, което прикрива основните тенденции.
Данните, с които вече разполагаме, не са обнадеждаващи. Доставките не оправдаха очакванията. Tesla произведе с 50 000 автомобила повече, отколкото продаде. Съхранението на енергия спадна с 38% спрямо предходното тримесечие. Ситуацията в Европа остава ужасна. А приходите от регулаторни кредити се сриват.
Очакваме Мъск да посвети значителна част от телеконференцията за финансовите резултати на разговори за роботаксита в Далас и Хюстън, както и за роботите „Оптимус“. Това са същите теми, които чуваме от години. Инвеститорите трябва да се фокусират върху това дали основният автомобилен бизнес може да се стабилизира, дали съхранението на енергия ще се възстанови през второто тримесечие и дали Tesla има надежден план за справяне с неблагоприятните условия.
Инвеститорите в Tesla действат така, сякаш компанията не се сблъсква с ожесточена конкуренция в областта на автономните автомобили и хуманоидните роботи, въпреки че основният й бизнес бързо се влошава. Тези телеконференции за финансовите резултати често се използват от Мъск, за да се опита да поддържа тази нагласа.
