Днес Rivian обяви финансовите си резултати за второто тримесечие на 2026 г., като се отбелязват подобрения във всички области. Става дума за автомобил. На 9 юни компанията започна да доставя на клиентите си модела R2 – първият ѝ автомобил на цена под 50 000 долара.
Финансовите резултати също са впечатляващи. Приходите достигнаха 1,658 млрд. долара, което е ръст от 27% в сравнение със същия период на миналата година, а Rivian отчете рекордна брутна печалба от 179 млн. долара, като надмина очакванията на Уолстрийт по отношение на приходите, печалбата и коригираната EBITDA.
R2 най-накрая достига до клиентите
R2 е основната причина за съществуването на Rivian като компания за масовия пазар, така че появата му е по-важна от която и да е отделна позиция в отчета за доходите. Rivian започна външни доставки на средноразмерния SUV на 9 юни.
През тримесечието Rivian организира над 57 000 тестови шофирания – рекорд за компанията. Ние разгледахме цените и опциите на R2, когато конфигураторът стартира през май.
Реклама – превъртете за още съдържание
Разширяването на производството струва пари, преди да започне да носи печалба. Rivian съобщи, че през тримесечието е поела около 100 милиона долара допълнителни разходи, свързани с приходите, за да ускори производството на модела R2. Това е цената за разширяването на производството на нов автомобил и именно затова автомобилният сектор остана на загуба, въпреки че приходите скочиха.
Цифрите зад надхвърлените очаквания
Rivian произведе 12 613 автомобила и достави 12 194 през второто тримесечие – цифри, които компанията обяви предварително в началото на юли, заедно с повишената прогноза за доставките.
Приходите от автомобилния бизнес възлизат на 1,143 милиарда долара, което представлява ръст от 23%, въпреки че 108 милиона долара от приходите за тримесечието произтичат от регулаторни кредити. Софтуерът и услугите донесоха 515 млн. долара, което е ръст от 37%, като 308 млн. долара от тях, или около 60%, произтичат от съвместното предприятие на Rivian с Volkswagen Group.
Ето частта, която си заслужава да се прочете внимателно. Тази консолидирана брутна печалба от 179 милиона долара, представляваща марж от 11% и най-добрата в историята на Rivian, се дължи на софтуера и услугите, които донесоха 215 милиона долара при марж от 42%. Това е сделката с Volkswagen, която дава резултати.
Ако изключим това, самият автомобилен бизнес е на загуба: брутната печалба от автомобилния бизнес е отрицателна – 36 милиона долара. Това все пак е много по-добре от загубата от 335 милиона долара в автомобилния бизнес преди година, а все още е рано в процеса на разгръщане на модела R2.
В крайна сметка Rivian отчете нетна загуба от 837 милиона долара, или 0,63 долара на акция, което представлява намаление спрямо загубата от 0,97 долара на акция преди година и е по-добър резултат от очакваната от анализаторите загуба от около 0,65 долара. Коригираната EBITDA се оказа отрицателна в размер на 379 милиона долара, което е значително по-добре от загубата от около 548 милиона долара, прогнозирана от Уолстрийт. Свободният паричен поток беше отрицателен в размер на 849 милиона долара, тъй като компанията натрупа запаси от модела R2.
Парични средства и капиталова структура
Rivian приключи тримесечието с 5,31 млрд. долара в налични средства, еквиваленти и краткосрочни инвестиции. През юли компанията продаде 86,25 млн. акции от клас А в рамките на последващо публично предлагане, за да набере около 1,3 млрд. долара, свързани с капиталови вноски и резерви за заема от Министерството на енергетиката, предназначен за финансиране на завода в Джорджия.
Предстои и още капитал. Rivian заяви, че очаква безрегресен заем в размер на 1 млрд. долара от Volkswagen и капиталова инвестиция от 250 млн. долара от Uber по-късно през тази година, като и двете са обвързани с определени условия. Като се добави и заемът от Министерството на енергетиката, компанията оценява наличния си и целевия си бъдещ капитал на над 14 млрд. долара.
Прогнозите се повишават
Rivian подобри прогнозите си за цялата 2026 г. по всички показатели. Сега компанията очаква да достави между 65 000 и 70 000 автомобила, което е с 3 000 бройки повече от предишния диапазон – въпреки че това вече беше обявено след резултатите за доставките по-рано този месец.
Компанията стесни прогнозата си за коригираната загуба по EBITDA до диапазон от 1,8 до 2,0 милиарда долара, което представлява подобрение от 50 милиона долара спрямо средната стойност, и намали прогнозата си за капиталовите разходи до 1,7 до 1,8 милиарда долара, което е спад с 250 милиона долара спрямо средната стойност.
Цифрата за доставките изглежда по-добра, когато се изчисли за втората половина на годината, но също така изглежда и по-трудна за постигане. Rivian достави 22 559 автомобила през първото полугодие – 10 365 през първото тримесечие и 12 194 през второто. За да се достигне целевият диапазон за цялата година, през втората половина на годината трябва да бъдат доставени приблизително между 42 000 и 47 000 автомобила. Това е почти двойно повече от темпото през първата половина на годината, и то само за две тримесечия. Моделът R2 е автомобилът, който трябва да помогне на Rivian да постигне тази цел, но удвояването на производството е сериозна задача, независимо колко добър е продуктът.
Въпреки това фактът, че Rivian дава тази прогноза сега, в края на юли, в разгара на нарастването на производството на R2, е чудесен знак за увереност, тъй като производителят вероятно има добра представа за търсенето и темпото на нарастване на производството.
Мнението на Electrek
Това е добро тримесечие и е справедливо да се каже, че напредъкът е реален във всички аспекти. Пет поредни тримесечия на нарастваща брутна печалба – от минус 16% преди година до плюс 11% сега – е вид напредък, до който повечето стартиращи компании в сектора на електромобилите никога не се доближават.
Макар че е важно да се отбележи, че софтуерното подразделение стои зад положителната маржа, загубата от едва 36 милиона долара на този ранен етап от разгръщането на R2 е невероятна новина според мен. Нека добавим и регулаторния кредит към това, и загубата ще възлезе на около 140 милиона долара.
Разработването на R2 в момента тегли надолу брутната печалба от автомобилния сегмент, което е очаквано, тъй като материалите за R2 струват приблизително половината от цената на тези за R1. Цялата теза се състои в това, че обемът на R2 ще превърне брутната печалба от автомобилния сегмент в убедително положителна.
И изглежда, че тези обеми вече наближават, ако Rivian вярва, че може да достави над 40 000 автомобила през втората половина на годината – буквално двойно повече отколкото през първата половина.
Може да видим бързо обръщане на маржовете в автомобилния сегмент към положителни стойности, а финансовата картина на Rivian може да се промени също толкова бързо.
Ако си купите електромобил като R2, захранването му с домашна слънчева енергия може да сведе разходите ви за зареждане почти до нула. Тъй като цените на електроенергията се повишиха с почти 10% миналата година и се очаква да продължат да растат, преминаването към слънчева енергия е един от най-добрите начини да се предпазите от нарастващите разходи. А с опциите за лизинг и договор за покупка на електроенергия (PPA) можете да го направите без никакви първоначални разходи и да започнете да спестявате веднага. Ако искате да намерите най-добрата оферта, разгледайте EnergySage. Това е безплатна услуга с стотици предварително проверени инсталатори, които се състезават за вашия бизнес, така че спестявате 20 до 30% в сравнение с това да се справяте сами. Няма да получавате обаждания от търговци, докато не изберете инсталатор. Получете безплатни оферти тук.
